女股神Cathie Wood旗下的ARK Invest在7月29日对四档加密相关股同步减码。根据ARK每日公布的持仓档比对，卖出集中在ARKK与ARKF两档基金，ARKW对这四档完全没有动作。

  精确数字如下，括号内是该基金的减幅比例。

•   Bullish(BLSH)：ARKK卖166,328股(-3.83%)+ARKF卖10,560股，合计176,888股

  
  

•   Bitmine(BMNR)：ARKK卖106,847股(-1.91%)+ARKF卖10,400股，合计117,247股

  
  

•   Robinhood(HOOD)：ARKK卖96,970股(-3.99%)+ARKF卖6,140股，合计103,110股

  
  

•   Block(XYZ)：ARKK卖61,377股(-4.02%)+ARKF卖8,105股，合计69,482股

  
  

  减码后的持仓市值，Robinhood仍有3.36亿美元、Block 2.29亿美元、Bitmine 1.36亿美元、Bullish 1.35亿美元。以总部位来看，这四笔都只是修剪。

ARKF那笔不是在卖加密股

  这是多数转述会漏掉的地方。ARKF当天几乎所有持股都被砍掉约1.37%到1.38%，四档加密股一个不少，比例也一模一样。

  当一档ETF的所有部位以同一个比例缩水，通常代表的是基金遭遇资金净流出，经理人必须按权重卖掉所有东西换现金，跟看不看好个别标的无关。ARKF当天没有任何一笔买进，唯一的例外是Roku被砍掉33.62%，那才是主动决定。

  换句话说，ARKF卖掉的那35,205股加密股，是被基金结构带着走的，不是判断。

ARKK选择减码加密

  ARKK就不一样了。四档的减幅分别是3.83%、1.91%、3.99%和4.02%，比例不一致，代表这是逐档决定的。

  而且ARKK在同一天有买进。SpaceX加码18,168股、英伟达加码30,977股，另外还买了国防承包商Kratos Defense与核能工程公司BWX Technologies。以全部基金合计计算，当天SpaceX增持52,503股、英伟达增持66,690股，还有太空机器人公司Intuitive Machines一口气加码983,027股，部位增幅38.32%。

  卖的是加密概念股，买的是太空、国防与算力。

  四档里面Bitmine的减幅是1.91%，只有其他三档的一半左右。这家由Tom Lee领军的以太坊财库公司，本周才刚连续两天各扫进约1万枚ETH，持仓来到579万枚。ARK在减码时对它下手最轻。

卖出这天，市场正在跌

  7月29日是联准会利率决议前一天，美股承压，道琼当日收跌2.19%，加密相关股普遍走弱。ARK的持仓档用收盘价计价，所以这四笔卖出发生在下跌的行情里。

  时间点上还有另一件事值得放在一起看。ARK自家研究员Lorenzo Valente近日才提出加密产业正进入史上最大规模整合期、交易所关门潮才刚开始的判断。而这次被减码的四档里，Robinhood与Bullish都是交易所或券商业务。

  Bullish的部位变化尤其值得对照。5月时Cathie Wood曾在两天内买进约440万美元的Bullish，当时这家Peter Thiel支持的交易所刚公布第一季亏损6亿美元。两个多月后，Bullish成了这次减码股数最多的一档。

常见问题

  ARK Invest这次卖出是否代表看空加密股？

  只有一部分是。ARKF对几乎所有持股一律减码约1.38%，属于资金流出导致的等比例卖出。ARKK的减幅逐档不同并同时买进SpaceX与英伟达才是主动选择的结果。

  减码后ARK还持有多少这四档股票？

  依7月29日收盘计价，Robinhood约3.36亿美元、Block约2.29亿美元、Bitmine约1.36亿美元、Bullish约1.35亿美元，四笔卖出相对总部位都属于小幅修剪。